付恩慧
（渤海大学管理法学院，辽宁 锦州 121000）
摘 要：上市公司作为国民经济中的重要组成，已成为推动国民经济发展的强大力量。上市公司会计信息的可信度也早已成为其利益相关者关注的焦点。从资本证券市场产生以来，各利益相关者对上市公司会计信息的质疑就从未停止过。本文以国内外的研究成果为借鉴，以2002到2008年间被处罚的20家涉嫌舞弊的上市公司的数据及20家正常上市公司的数据为样本，建立会计信息可信度的识别模型，从而研究上市公司会计信息可信度。
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关键词 ：上市公司；会计信息可信度；识别
中图分类号：F230文献标志码：A文章编号：1000-8772（2014）10-0169-02
上市公司作为证券市场的基础，其运作和运营状况关乎市场的稳定与发展。其中，上市公司会计信息的披露，将直接影响到投资者的判断、决策和收益，影响到所有利益相关者的合法权益，甚至还会对证券市场的正常运行以及社会资源的合理配置造成影响。因此，上市公司会计信息可信度越发成为其利益相关者们关注的重点和现代资本市场的重要监管对象。
一、会计信息可信度研究背景及意义
会计信息可信度指的是会计信息被信赖和相信并使信息使用者对其产生依赖的程度。若视会计信息质量为会计信息内在质量的体现，会计信息可信度则为会计信息外在质量的体现。会计可信度随着社会的进步和发展，逐渐纳入到投资者关系管理范畴及行为金融的范畴中，成为了端正管理者行为、改善投资者关系的重要途径。会计信息可信度建立在会计信息质量基础上却又相对独立，会计信息可信度是从会计信息使用者的角度出发对会计信息的价值评估，是会计信息与资本市场之间的桥梁和纽带。会计信息如果可信度低，会计信息对资本市场的影响就不能达到预期，资源配置也不能得到有效的发挥。然而，关于会计信息可信度的研究还处于起步阶段，影响会计信息可信度的因素包含很多，比如会计信息欺诈、上市公司内部的控制制度等。会计信息可信度作为投资者决策的重要依据，是资本市场得以健康发展的重要标志，因此，进行会计信息可信度的研究并建立起识别模型具有理论意义及实用价值。
二、研究指标和假设
本文的研究目标是上市公司会计信息可信度的识别问题，而会计信息一旦发生虚假现象必将会在某些财务指标上得到体现，因此笔者依据历史经验和财务会计基本原理，以研究为主旨归纳了上市公司会计信息可信度识别的基本指标：资产负债率，应收账款周转率和存货周转率，总资产周转率，资产净利率，现金及现金等价物净值与总资产的比值，流动比率、速动比率、△流动比率与△速动比率的比值，△资产负债率、△应收账款周转率、△存货周转率、△总资产周转率、△资产净利率、△现金及现金等价物净值与总资产的比值，实际所得税比率变动率，主营业务税金与主营业务收入的比值，应付账款、应付票据的和与主营业务成本比值，主营业务成本与主营业务收入的比值，库存商品增长率与主营业务成本增长率之差，年平均折旧率，期间费用比例和△期间费用比例，坏账准备与应收账款的比值、△坏账准备与应收账款的比值，其他应收款增长率和其他应付款增长率，存货净额与总资产的比值、应收账款与总资产的比值以及固定资产与总资产的比值。并假设它们与会计信息不可信的可能性相关。
三、样本选择和描述性统计
我国会计政策变更相对频繁，行业之间的指标也存在较大的差异。在中国证券监督管理委员会处罚的公司名单中，制造业占据了很大的比例，考虑到数据的可获得性与可对比性，笔者选择了上市公司中进行利润操纵的制造业作为本次会计信息可信度识别模型的研究对象。
在样本选择上，笔者选择了我国2002年至2008年被证券监督管理委员会处罚的上市公司，去除其中的证券公司，我们选择了1999年到2003年间单纯因涉及营业利润操纵而被处罚的制造业上市公司20家：方大集团、科大创新、粤美雅、宇通客车、科龙电器、ST华塑、ST集琦、中电广通、浙大海纳、嘉瑞新材、湘火炬、天山股份、ST磁卡、吴忠仪表、纵横国际、达尔曼、神龙发展、天发股份、天一科技和银广夏，并以其各自被处罚年度的会计数据为样本，剔除其中财务数据存在异常或无法实现配对的样本，得到了这20家涉嫌舞弊的上市公司的数据共计44组。
同时，为了控制行业因素和外部环境变化的影响，本文还为每家样本上市公司选取了对照的样本公司20家：中核科技、陕西金叶、西南药业、京东方A、锦龙股份、中天科技、洪城股份、轻纺城、ST 双马、曙光股份、广聚能源、荣丰控股、亚星化学、美的伟星股份、电器、自仪B股、长春高新、中路股份、新湖中宝和紫江企业，选取的标准满足在同一交易所上市，同属于一个行业板块，选取的对照上市公司样本的经营范围也尽量与处罚公司相类似；同时选取的对照上市公司样本满足与欺诈公司发生欺诈的年度的前一年的资产、负债、所有者权益和营业收入相差不大的条件，并在选取过程中以资产为主，总资产规模相差低于5%；对照样本公司的经营状况正常，治理结构相对规范，信息披露也及时规范，上市以来无重大违规行为；最后，所选取的样本对照公司与欺诈公司不重复抽样。同样，也得到了这20家对照上市公司的数据44组。
这样，共收集到40家上市公司的共88组数据，并运用spss软件对这40家样本公司在样本选取前一年度的资产、负债、所有者权益和主营业务收入情况进行了统计检验。由于两组样本相互独立，使用独立样本的T检验，检验结果可以看出其资产、负债、所有者权益和主营业务收入的均值与标准差差别都不太大，莱文尼方差齐性检验P>0.05，均数相等检验P>0.05，两组样本的方差相等。因此得到两组样本之间并没有明显的差别。其中，总资产周转率、速动比率、应付账款与应付票据之和与主营业务成本的比值、管理费用与主营业务收入的比值、存货净额与总资产的比值、财务费用与主营业务收入的比值指标在1%的水平下显著；流动比率、△资产负债率、△财务费用与主营业务收入的比值、其他应收款增长率、固定资产净值与总资产的比值指标在 5%的水平下显著；△现金及现金等价物净值与总资产的比值、销售费用与主营业务收入的比值指标在10%的水平下显著。
四、显著性和相关性检验
利用多元方差分析，从舞弊上市公司和正常上市公司的相关指标中选出具有显著差别的指标。根据SPSS软件的T检验结果，在之前罗列的指标中，共有13个指标在10%以下（包括10%）的水平下显著。
而通过相关性检验发现，总资产周转率、管理费用与主营业务收入的比值、财务费用与主营业务收入的比值、存货净额与总资产的比值、△财务费用与主营业务收入的比值、销售费用与主营业务收入的比值、应付账款、应付票据的和与主营业务成本比值在1%的水平下相关度显著，总资产周转率及△资产负债率在 5%的水平下密切相关，速动比率、流动比率和固定资产净值/总资产均在1%的水平上相关度显著。
通过数据分析，得出总资产周转率在辨别上市公司会计信息可信度方面显著性更高。在这13个10%以下（包括10%）水平显著的指标中，总资产周转率与其中的6个指标高度相关，与1个指标密切相关。但是也应该考虑到这7个指标很可能是因为与总资产周转率相关，才显示出其显著性。
相对于流动比率指标，速动比率在识别会计信息不可信方面更具有显著性。这是因为流动比率中包含流动性较差的存货和应收账款，如果上市公司会计欺诈，那么其流动比率很可能出现不准确的情况。而速动资产是已经将存货和应收账款剔除的资产，所以才会出现这种情况。
综上所述，在10%以下（包括10%）水平上显著的这13个指标的自由组合中，指标最少、显著性最强且指标之间不存在相关性的组合是：总资产周转率、速动比率、△现金及现金等价物净值与总资产的比值、其他应收款增长率的组合，因此可以说这4个指标是辨别上市公司会计信息不可信的主要指标。
五、回归模型
为了进一步研究会计信息可信度，可利用SPSS软件进行logistic回归分析。通过模型的建立和分析，得出以下结论：
（1）通过税金的变化可以有效识别上市公司会计信息可信度。本文选择的样本是因利润操纵而被处罚的制造业上市公司，其实施利润操纵的常用方法就是制造假单据，从而虚增收入，但是虚增的收入并没有对其相应的税金进行缴纳，所以会计信息可信度就会在这个指标上显现出来。
（2）通过期间费用的变化可以有效识别上市公司会计信息可信度。由于期间费用中有6个指标中的4个都出现在了最后的方程中，这就充分体现了期间费用在利润操纵中的重要性。
（3）通过存货成本的变化可有效的识别上市公司会计信息可信度。调整存货成本是欺诈公司常用的手段。上市公司如果想在成本上进行欺诈，就要对存货成本进行调整，而且过程难度不大，这是因为大多数数据是在上市公司内部产生并进行传输的，相对来说这方面的变动也比较简单和隐蔽。
（4）通过其他应收账款和应付账款可有效识别上市公司会计信息可信度。应付账款与应付票据之和与主营业务成本的比值和其他应收款增长率这两个指标也体现了上市公司虚增收入的可能性。这是因为其他应收账款和应付账款的环节都是容易发生隐藏收入或虚增收入的，所以常常被用来进行收入的调整，影响利润，干扰会计信息可信度。
结语
上市公司会计信息可信度对于信息利用者来说有着十分重要的意义，本文通过研究分析，得出通过税金的变化、期间费用的变化、存货成本的变化以及其他应收账款和应付账款可以识别上市公司会计信息可信度的结论，希望可以为上市公司的会计信息可信度识别提高参考。
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（责任编辑：刘娇娇）
